Cenné papiere – obligácie

Obligácia

  • cenný papier, ktorý vydáva emitent (vystaviteľ s cieľom získať dlhodobý alebo strednedobý úver,
  • predstavuje dlžnícky záväzok emitenta voči majiteľovi obligácie, ktorý je v postavení veriteľa.
  • vydáva ju emitent, aby získal dlhodobý úver. Potom jej majiteľ má právo požadovať splácanie dlžnej sumy a vyplácanie výnosov z nej k určitému dátumu a povinnosť emitenta tieto záväzky plniť.
  • výnos = kupónový výnos + kapitálový výnos

Emisia obligácií

  • eminent (vystavovateľ) – vydá obligáciu – s cieľom získať peňažné prostriedky na dlhšie obdobie tým, že ju predá veriteľovi – tak  získa potrebný K

 
Pri rozhodovaní investorov o kúpe istej obligácie je dôležitá jej:

  1. cena
  • na primárnom trhu = menovitá hodnota;
  • na sekundárnom trhu = cena sa môže odchyľovať od menovitej hodnoty
  1. rizikovosť – je daná jednak tým, ako je príslušná emisia zaručená (čo je uvedené v emisných podmienkach), jednak celkovým ocenením bonity a spoľahlivosti emitenta. Poznáme zaručené a nezaručené obligácie.
  2. Výnosnosť – patrí k najdôležitejším charakteristikám jej výhodnosti pre investora. Úrokový výnos môže emitent stanoviť:
  3. pevným percentom – z menovitej hodnoty obligácie; v tomto prípade je výnos pevne určený, po celú dobu životnosti obligácie je stály a nemenný,
  4. pevnou úrokovou mierou – s podielom na zisku,
  5. ako pohyblivý – obligácia má meniacu sa úrokovú sadzbu. Úroková miera obligácií s pohyblivým výnosom sa pravidelne upravuje a viaže sa na určenú referenčnú úrokovú mieru. Viaže sa na LIBOR alebo na diskontnú sadzbu emisnej banky, na BRIBOR;
  6. termín a spôsob platenia – doba ich splatnosti sa pohybuje od 5 do 30 rokov. Splácajú sa:
  • jednorazovo,
  • postupne
  1. likvidita – schopnosť jej premeny na peniaze s minimálnymi nákladmi. Čím je intenzívnejšie sa s danou obligáciou obchoduje na sekundárnom trhu, tým jej likvidnejšia.

Kupónová sadzba – sadzba, podľa ktorej sa na predloženie kupónov vypláca úrok.

Poradňa

Potrebujete radu? Chcete pridať komentár, doplniť alebo upraviť túto stránku? Vyplňte textové pole nižšie. Ďakujeme ♥